今日(9日)，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局將發(fā)布7月居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)(CPI)。多家機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，7月CPI同比上漲0.8%，漲幅將連續(xù)第二個(gè)月回落。

7月CPI漲幅或持續(xù)回落

進(jìn)入2021年，CPI同比漲幅因“春節(jié)錯(cuò)月”在1月由漲轉(zhuǎn)降，此后連升四個(gè)月，從年初的負(fù)增長(zhǎng)升至5月的1.3%。6月，CPI同比漲幅轉(zhuǎn)向回落，達(dá)1.1%。對(duì)于即將揭曉的7月CPI數(shù)據(jù)，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至8月8日，已有18家機(jī)構(gòu)進(jìn)行預(yù)測(cè)，預(yù)測(cè)平均值為0.8%。其中，預(yù)測(cè).大值為1%，預(yù)測(cè).小值為0.6%。

機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，受基數(shù)效應(yīng)等因素影響，7月CPI同比回落。興業(yè)證券指出，高頻農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格同比降幅擴(kuò)大，而高頻豬肉價(jià)格企穩(wěn)，同時(shí)考慮上游價(jià)格傳導(dǎo)，CPI環(huán)比或強(qiáng)于季節(jié)性，基數(shù)因素影響下，CPI同比或小幅回落。光大證券表示，在基數(shù)效應(yīng)拖累下，預(yù)計(jì)7月CPI同比進(jìn)一步回落至0.7%。

分項(xiàng)來看，多家機(jī)構(gòu)提及，豬肉價(jià)格同比回落，食品項(xiàng)對(duì)CPI形成拖累。據(jù)商務(wù)部監(jiān)測(cè)，7月初以來，全國(guó)食用農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)價(jià)格整體上逐漸由降轉(zhuǎn)升，不過，肉類價(jià)格總體處于下降趨勢(shì)，豬肉批發(fā)價(jià)持續(xù)下降。具體來看，7月5日至11日、7月12日至18日、7月19日至25日、7月26日至8月1日各周，豬肉批發(fā)價(jià)格分別比上周下降0.6%、0.9%、0.6%和1.1%。

中金公司稱，食品價(jià)格仍是拖累項(xiàng)，受政策性收儲(chǔ)預(yù)期影響，生豬價(jià)格止跌反彈，但豬肉價(jià)格繼續(xù)回落，同比放緩；應(yīng)季蔬菜供應(yīng)增加，28種蔬菜平均批發(fā)價(jià)同比由正轉(zhuǎn)負(fù)；雞蛋、水果平均批發(fā)價(jià)同比均放緩。

此外，申萬宏源指出，今年以來，豬肉供給持續(xù)釋放、豬肉價(jià)格明顯下跌，平抑了整體CPI的上行幅度。華泰證券也表示，預(yù)計(jì)CPI小幅回落仍是考慮到食品價(jià)格的拖累。

非食品項(xiàng)來看，北大國(guó)民經(jīng)濟(jì)研究中心指出，非食品項(xiàng)消費(fèi)品或受到上游原材料價(jià)格的傳導(dǎo)，旅游、餐飲等非食品價(jià)格預(yù)計(jì)將拉升 CPI，同時(shí)受 2021年非食品權(quán)重提升影響，預(yù)計(jì) 7 月非食品價(jià)格將對(duì)CPI繼續(xù)形成一定拉動(dòng)。

未來怎么走？

對(duì)于下一階段CPI走勢(shì)，招商證券指出，CPI或在四季度再現(xiàn)高位峰值，主要受非食品項(xiàng)和翹尾因素支撐。近期作為豬肉重要產(chǎn)地的河南省出現(xiàn)極端降雨情況，對(duì)豬肉運(yùn)輸有較大影響，但對(duì)生豬養(yǎng)殖情況影響范圍有限。預(yù)計(jì)后續(xù)豬肉價(jià)格仍將低位運(yùn)行，CPI食品項(xiàng)的回升空間有限。

非食品項(xiàng)方面，申萬宏源表示，工業(yè)品價(jià)格持續(xù)高企，尤其是三季度仍階段性維持高位的PPI，預(yù)計(jì)仍將持續(xù)向CPI中的耐用消費(fèi)品價(jià)格形成直接傳導(dǎo)，但仍需繼續(xù)警惕結(jié)構(gòu)上耐用消費(fèi)品價(jià)格上行對(duì)消費(fèi)需求的直接抑制。預(yù)計(jì)三季度、四季度CPI同比漲幅均值分別為1.1%、1.7%左右，全年預(yù)計(jì)為1%左右。

7月15日，在國(guó)新辦就2021年上半年國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況舉行的新聞發(fā)布會(huì)上，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局新聞發(fā)言人、國(guó)民經(jīng)濟(jì)綜合統(tǒng)計(jì)司司長(zhǎng)劉愛華表示，食品價(jià)格在糧食再獲豐收、豬肉價(jià)格保持穩(wěn)定的情況下，總體上漲壓力不大；工業(yè)消費(fèi)品的市場(chǎng)供應(yīng)總體比較充足，工業(yè)消費(fèi)品價(jià)格不存在持續(xù)大幅上漲的基礎(chǔ)；考慮到疫情防控常態(tài)化的影響，服務(wù)價(jià)格有望保持小幅上漲。

劉愛華指出，綜合判斷，全年物價(jià)保持溫和上漲是有基礎(chǔ)、有條件的，實(shí)現(xiàn)全年3%左右的調(diào)控目標(biāo)也同樣有基礎(chǔ)、有條件。

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